Получаем преимущество на Augur: как выигрывать на рынках предсказаний

1_Ix1gN4gtJoMo0LOxpqk2Ng

В этой статье я хочу поделиться некоторыми начальными размышлениями о том, как действовать на рынках предсказаний Augur. Если вы ещё ничего не слышали об этой платформе, прочтите мою недавнюю статью The Radical Potential Of Augur. Платформа была запущена в прошлом месяце, и приложение доступно для скачивания на официальном сайте, а на Reddit и Discord есть дружелюбные сообщества пользователей Augur, где всегда можно рассчитывать на поддержку.

Выбор стола

В прошлом году Ари Пол писал о важности правильного выбора стола. Торговля на фондовых рынках или Forex похожа на игру в покер с профессионалами мирового класса. В то время как участие в криптотрейдинге больше напоминает игру с неопытными игроками, заметил Пол. На зрелых, популярных рынках, имеющих высокую эффективность, сложно выиграть. Намного легче победить на менее конкурентоспособных рынках. С момента публикации статьи Пола уровень конкурентоспособности крипторынков вырос. Но к счастью, появился новый стол для игры: Augur.

В силу своей малой известности, низкой ликвидности и сложности использования, Augur является неэффективным рынком, подверженным иррациональному ценообразованию. Однажды он может стать самым эффективным рынком в мире, но до этого ещё далеко. На сегодняшний день стол Augur как будто расположен в тёмном углу казино и окутан плотной завесой сигаретного дыма. Мало кто решится подойти к нему или хотя бы заметит его существование. Это означает меньше конкуренции и больше возможностей.

Долгосрочная и краткосрочная перспектива

Рынки предсказаний замечательны тем, что дают возможность покупать и продавать свои прогнозы в любой момент. В традиционных ставках приходится ждать исхода события, например, окончания финального спортивного матча. Но на рынках предсказаний можно закрывать позиции когда угодно. Это значит, что при совершении ставки вопрос о краткосрочной динамике прогноза так же важен, как исход события.

Например, если вы сделали ставку на победителя финального матча за полгода до события, то, возможно, вы захотите продать акции команды, имеющей слишком сложное расписание в первой половине сезона. Затем, по прошествии половины сезона, можно снова купить акции на победу этой команды по более низкой цене, если, допустим, она проиграла несколько матчей с более сильными соперниками.

Или другой пример. Допустим, я придерживаюсь бычьего прогноза по Ethereum в долгосрочной перспективе, но думаю, что в ближайшие месяцы на рынке сохранится медвежий тренд и цены будут падать. Даже если я уверен, что к 1 августа 2019 года курс Ethereum достигнет 2000 долларов, я могу пока продать свои акции на этот исход, ожидая, что в ближайшие несколько месяцев я смогу снова купить их, но уже дешевле. Такой подход, по сути, является игрой на волатильности, что, в общем-то, неплохая идея в эпоху становления криптосферы.

Только будьте осторожны в применении такого подхода на низколиквидных рынках, так как на них может не оказаться возможности закрыть позицию по приемлемой цене в короткие сроки.

Естественные предубеждения пользователей и принцип самоотбора

Цены на (ликвидном) рынке просто отражают консенсус его участников, поэтому, чтобы получить преимущество на рынке, нужно идти против консенсуса. Для этого полезно поразмышлять, какие предубеждения есть у участников рынка. Когда люди занимаются чем-то сложным и абстрактным, для чего человеческий вид не был предназначен – например, пытаются предсказать отдалённое будущее – они полагаются на мыслительные связи, которые эффективны, но зачастую нерациональны. Я не буду погружаться здесь в объёмную тему когнитивных искажений, но затрону одно из них, которое неизбежно касается Augur на сегодняшнем этапе развития. Это принцип самоотбора.

Те, кто сегодня играет на Augur, чрезвычайно оптимистично мыслят в отношении Augur, Ethereum и крипторынка в целом. Почему? Потому что только те, кто находится глубоко в теме криптовалют, слышали об Augur, не говоря уж о том, чтобы пользоваться платформой несмотря на массу сложностей, с которыми им приходится сталкиваться на таком раннем этапе развития проекта.

Чтобы торговать на Augur, нужно скачать приложение, синхронизировать локальную базу данных, использовать кошелёк вроде Metamask и иметь на счету эфиры (или знать, как их получить). Всё это де факто является преградой для тех, кто не разбирается в криптовалютах. Это всё равно, что создать рынок прогнозов цен на табак и сделать его доступным только для владельцев табачных плантаций. Прогнозируемые цены на нём будут завышены.

Итак, рынки по прогнозированию стоимости криптовалют имеют наибольшую ликвидность (так как именно это интересует трейдеров Augur больше всего) и являются наиболее предвзятыми. Ликвидность + Предвзятость = Возможность. По ситуации на данный момент, я считаю, что рынки, прогнозирующие положительную динамику курса криптовалют, в основном будут переоценены.

Например, на момент написания статьи, рынок на 87% уверен в том, что стоимость токенов Augur (REP) превысит 32 доллара к концу этого года (сейчас их цена составляет 29,55 долларов). Это пример рынка, который, вероятнее всего, переоценён. Кроме того, поскольку приложение Augur создано на базе Ethereum и привлекает участников Ethereum-сообщества, то на рынках сравнения цен эфириума и биткойна ставки на исходы, прогнозирующие рост курса эфира, вероятнее всего, будут завышены.

Скорее всего, этот эффект будет усиливаться или уменьшаться в разные периоды, в зависимости от текущей ситуации на рынке: бычьего ралли или медвежьего тренда. То есть, такое про-криптовалютное предубеждение в определённые моменты времени может быть нейтрализовано более мощным предубеждением. Например, временный страх, вызванный массовой распродажей коинов на более широком крипторынке, может спровоцировать иррациональное снижение прогнозируемых цен. Кроме того, Augur может стать эффективной альтернативой коротким маржинальным позициям, что тоже может компенсировать общий оптимистический настрой трейдеров (хотя рынки предсказаний могут использоваться и в качестве кредитного плеча для длинных позиций, так что здесь я не уверен в конечном эффекте).

Комиссии для создателей рынка

Поскольку создатель рынка получает небольшую комиссию с каждой сделки, то при определённом объёме торгов можно получать некоторый пассивный доход. Но привлечение ликвидности – это вопрос о курице и яйце: на рынке с более высокой комиссией люди готовы торговать только тогда, когда на нём торгуют другие. Плюс, по замыслу разработчиков, рынки с меньшим объёмом торгов будут менее заметны в интерфейсе.

Несколько идей о том, как это обойти…

Старайтесь создавать рынки для событий отдалённого будущего. Сейчас есть много рынков на исход ближайших крупных событий, но намного меньше для более поздних событий. Однако, поскольку платформа Augur вряд ли приобретёт массовую популярность в ближайшие пару лет, может быть выгоднее создавать рынки на победителя финала 2020 или 2021 года. К тому времени количество пользователей Augur может оказаться достаточным для того, чтобы значительно увеличить объём созданного вами рынка.

Также можно создавать вторые рынки для событий со множеством вариантов исхода. Сейчас на Augur можно предложить максимум восемь вариантов исхода события. Например, рынок на победителя ближайшего Супербоула предлагает 7 вариантов команд и опцию «другие». Можно создать второй рынок на победителя Супербоула, предложив 8 вариантов других команд. На традиционных букмекерских рынках максимальный объём ставок приходится на команду «San Francisco 49ers», но я не думаю, что на Augur есть просто даже возможность поставить на неё. Идея создания вторых рынков применима и к другим спортивным и политическим событиям, например, к Праймериз Демократической партии в 2020 году. Хотя сейчас наибольшее внимание пользователей привлекают рынки с прогнозом стоимости криптовалют, я считаю, что рынки спортивных и политических событий приобретут популярность в следующей фазе развития проекта, когда увеличится количество пользователей платформы.

Если вы обладаете достаточным капиталом, то можно размещать ордера и исполнять их самостоятельно, используя несколько аккаунтов, чтобы создать ликвидность на своём рынке. На момент написания статьи рынок с торговым объёмом более 10 000 долларов будет входить в топ-5 рынков на Augur. Можно применить такой же подход, увидев привлекательный для вас рынок с высокой комиссией за торги. Можно создать рынок на тот же исход, но с меньшим размером комиссий и наполнить его ликвидностью. По моему мнению, при этом выиграют все участники рынка, так как другие пользователи тоже смогут делать ставки на этот исход, при этом сэкономив на комиссии (хотя те, кто уже участвовал в торгах на первоначальном рынке, могут быть раздосадованы).

А вот идея, которая, возможно, не сработает, но будет интересным мысленным экспериментом: создайте рынок с прогнозом объёма вашего собственного рынка. Например, если вы создали рынок на тему того, будет ли Дуэйн Джонсон избран президентом в 2020 году, создайте ещё один рынок на следующий исход: «Превысит ли объём рынка об избрании Дуэйна Джонсона президентом значение Х?». Это может побудить трейдеров, купивших акции на втором рынке, торговать и на первом. Также можно попытаться оживить рынок, предлагая купить или продать небольшое количество акций по очень низкой цене. Ожидаемые убытки от этих сделок могут быть компенсированы привлечением на рынок дополнительной ликвидности.

Источник



Рубрики:Инвестиции, Курс, Мнение, Сообщество, Ethereum, эфир

Метки: ,

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход /  Изменить )

Google+ photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google+. Выход /  Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход /  Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход /  Изменить )

Connecting to %s