Размышления о токенах

1-Lp7iGUkhk5uDhWe2dhUB0w

Возможно, появление токенов опередило своё время, но это изменит технологии завтрашнего дня.

В 2014 году мы писали «Биткойн — это больше, чем деньги и больше, чем протокол. Это модель и платформа для настоящего краудфандинга — открытая, распределенная и ликвидная во всех отношениях».

И вот, новая модель уже здесь, она основана на идее аппкойна или токена: дефицитные цифровые денежные средства, основанные на технологии, представленной Биткойном. Будучи ограниченным, по крайней мере на момент написания этой статьи, сектор токенов  базируется на совокупной капитализации рынка объемом в десятки миллиардов. Эти новые «толстые» протоколы могут в конечном итоге представлять большую ценность, чем Интернет-компании последнего поколения.

Здесь мы будем обсуждать различные идеи, связанные с токенами, начиная с основ для тех, кто еще новичок в этой области, а затем перейдем к более расширенному обсуждению.

Самая важная мысль заключается в том, что токены — это не акции, а скорее всего, они являются чем-то вроде оплаченных API-ключей. Тем не менее, они могут давать более чем тысячекратный прирост в соотношении времени к ликвидности и более чем стократное увеличение базы покупателей относительно традиционных средств финансирования технологий в США — словно Kickstarter на допинге. В свою очередь, это открывает пространство для проектов, которые ранее были не доступны для венчурного капитала, в том числе для протоколов с открытым кодом и проектов с потенциальной двукратной отдачей за короткие сроки.

Но давайте начнем с основ. Почему сейчас?

1. Токены стали возможны благодаря тому, что уже четыре года существует инфраструктура цифровых валют

Последний раз большинство людей далеких от Биткойна слышали важные новости о нем в далеком 2013 году — начале 2014 года, когда курс достиг своего максимума на тот момент в 1242 доллара. С тех пор много чего произошло:

  • Биткойн пережил многолетнее падение курса, который в низшей точке доходил до 173 долларов. Затем курс восстановился и обновил исторические максимумы: совсем недавно он практически достиг отметки 5000 долларов.
  • Во многих странах появились десятки обменных пунктов для упрощения обмена бумажных валют, таких как доллар или иена, на цифровые валюты, такие как биткойн или эфириум.
  • Крупнейшие финансовые организации начали исследовать блокчейн-технологию, тем самым  способствуя появлению так называемых «частных блокчейнов» или распределенных реестров для внутреннего или корпоративного использования.
  • Был запущен блокчейн Эфириума, который затем прошел через серьезный кризис, добился поддержки со стороны крупных компаний, после чего, наконец, стоимость эфириума резко выросла в начале 2017 года

В 2013 году легальность цифровой валюты все еще была под вопросом, при этом одни предсказывали гибель цифровой валюте, а другие вообще называли Биткойн злом. Столь пугающие высказывания привели в конечном итоге к появлению  рекламных плакатов Сатоши в Давосе, а журнал Economist поместил на обложку статью о технологии, которая лежит в основе Биткойна.

К 2017 году в каждой крупной стране имеется пункт обмена цифровых валют и в каждая крупная финансовая организация обладает командой специалистов, работающих с блокчейном. Совершенствование инфраструктуры и принятие цифровых валют со стороны общества создало предпосылки для перехода к следующему этапу: Интернет-краудфандингу новых , подобных биткойнам токенов для нового применения.

2. Токены отличаются по лежащим в их основе блокчейнам и кодовым базам

Для начала, токен — это цифровой актив, который можно передать (а не просто скопировать) от одной стороны к другой, не нуждаясь при этом в разрешении какой-либо третьей стороны. Биткойн является оригинальным токеном, переводы биткойнов и выпуск новых биткойнов записываются в блокчейне Биткойна. У других токенов также все переводы и изменения в монетарной базе записываются в их собственных блокчейнах.

Одной из основополагающих в этой концепции является то, что кодовая база токена отличается от базы данных блокчейна. В качестве примера, представьте, что банковская система США перенастроилась на работу с австралийским долларом: обе валюты являются долларом и имеют общее культурное происхождение, но у них абсолютно разная монетарная база. Точно также два токена могут использовать похожую кодовую базу (монетарные политики), но иметь различные базы данных блокчейна (монетарные базы).

Успех Биткойна способствовал появлению других видов токенов:

  • Токены на основе новых блокчейнов и ответвлениях кода Биткойна. Это были первые токены. Некоторые из них, как например Догекойн, просто поменяли параметры в кодовой базе Биткойна. Другие, вроде ZCash и Dash внесли изменения в код, что дало возможность совергать полностью анонимные транзакции. Тем не менее, другие, вроде Лайткойна, также начав с простого внесения изменений в код Биткойна, в конечном итоге стали площадкой для тестирования новых возможностей. Все эти токены запустили свои собственные блокчейны, отличающиеся от блокчейна Биткойна.
  • Токены на основе совершенно нового блокчейна и кода. Следующим этапом стало создание токенов на основе полностью новой кодовой базы, самым выдающимся примером этого является Эфириум. Эфириум появился под влиянием Биткойна, но у него свой собственный блокчейн и он был сконструирован с нуля так, чтобы им можно было бы с легкостью управлять с помощью программных средств. Это конечно же увеличивает вероятность атаки, но в то же время это дает новые возможности.
  • Токены на основе ответвления блокчейна и ответвления кода. Наиболее наглядным примером этого является Эфириум Классик, который основан на хард-форке блокчейна Эфириума, который произошел после взлома известного смарт-контракта The DAO. Звучит как технический вопрос, но по сути то, что произошло — это кризис сети, который заставил сообщество Эфириума разделиться надвое в соотношении 90/10, создав две различные монетарные политики для каждой группы. Живым примером было бы то, что граждане США, не согласные со спасением банковской системы за счет налогоплательщиков в 2008 году, поменяли бы свои доллары на «классические доллары» и приняли бы совсем другой Федеральный Резерв.
  • Токены, выпущенные на основе блокчейна Эфириума. Примерами служат Golem и Gnosis, оба на основе токенов ERC20, которые выпускаются на основе Эфириума.

В общем и целом, технически сложно начать выпуск совершенно новых токенов с новой кодовой базой, но гораздо проще начать выпуск токенов с помощью Биткойн-форков или токенов ERC20 на основе Эфириума.

Последние заслуживают особого упоминания, так как благодаря Эфириуму выпуск этих токенов стал настолько простым, что они первыми упоминаются в обучающем курсе по Эфириум! Тем не менее, простота создания токенов на основе Эфириума вовсе не означает, что они по своей сути бесполезны. Зачастую эти токены являются чем-то вроде доступных всем долговых расписок, предназначенных для погашения каких-либо обязательств будущих блокчейнов или для покупки каких-либо других цифровых товаров.

3. Покупатели токенов покупают закрытые ключи

При создании нового токена, он зачастую ‘премайнится’, или распродаётся посредством краудсейла, или же возможны комбинированные варианты. Под премайном понимается передача части созданных токенов его создателям и другим приближенным сторонам. Краудсейл больше напоминает краудфандингу в стиле Kickstarter, благодаря которому у пользователей Интернета есть возможность приобрести токены.

Если принять во внимание то, что токены цифровые, то что же на самом деле покупают пользователи? Суть в том, что они покупают закрытый ключ. Для Биткойна такой ключ может выглядеть примерно так:

5Kb8kLf9zgWQnogidDA76MzPL6TsZZY36hWXMssSzNydYXYB9KF

В случае Эфириума он выглядит немного по-другому:

3a1076bf45ab87712ad64ccb3b10217737f7faacbf2872e88fdd9a537d8fe266

Можно думать, что закрытый ключ — это что-то вроде пароля. Также, как Ваш личный пароль дает вам доступ к электронной почте, хранящейся в централизованной облачной базе данных, как например Gmail, Ваш закрытый ключ дает вам доступ к цифровому токену, хранящемуся в децентрализованной блокчейн базе данных, такой, как Эфириум или Биткойн.

Тем не менее, есть одна большая разница: в отличие от пароля ни Вы, ни кто-либо еще не может выдать вам новый закрытый ключ в случае, если Вы его потеряете. Если у Вас есть закрытый ключ, то Вы владете токеном. Если у Вас его нет, то Вы потеряли доступ.

4. Токены являются аналогом оплаченных ключей программирования интерфейса приложения (API)

Наилучшей существующей аналогией токену может быть концепция оплаченых API-ключей. Например, когда Вы покупаете API-ключ от веб сервиса Amazon.com за доллары, со временем Вы можете погасить эти ключи в облачных сервисах Amazon. Покупка токена, например, эфира, аналогична этому в том плане, что Вы можете погасить Эфир за вычислительные ресурсы децентрализованной вычислительной сети блокчейна Эфириума.

Эта возможность делает токены очень полезными.

Токены похожи на API-ключи вот еще в чем: если кто-то получит доступ к Вашим API-ключам на Amazon, то он может воспользоваться Вашим аккаунтом, из-за чего увеличится выставляемый Вам счет на Amazon. Аналогичным образом, если кто-то увидит закрытые ключи  Ваших токенов, то он может забрать у Вас Вашу цифровую валюту. Хотя, в отличие от обычных API-ключей, токены можно передавать третьим сторонами без согласия того, кто выпустил API-ключи.

Таким образом, токены по сути очень полезны. К тому же, ими можно торговать. А значит у них есть цена.

5. Токены являются новой моделью для технологии, а не только для стартапов

Так как у токенов есть цена, они могут массово продаваться и выпускаться при возникновении нового протокола для инвестирования его разработки, аналогично тому, как стартапы используют Kickstarter для привлечения средств на разработку продукта.

Деньги обычно поступают в цифровой валюте, и идут в организацию, выпускающую токены, которая может быть обычной компанией или проектом с открытым кодом, средства на которые привлекаются исключительно с помощью блокчейнов.

Аналогично тому, как увеличение продаж является альтернативой сбору средств, выпуск токенов может быть альтернативой традиционному акционерному финансированию, а также может предоставить способ для привлечения средств для проектов общей инфраструктуры, привлечь средства в которые ранее было не возможно, как например, проекты с открытым кодом. Хотя нам следует Вас предупредить: прочитайте эти три поста и проконсультируйтесь с хорошим юристом перед тем, как приступать к выпуску токенов!

6. Токены являются альтернативой традиционному финансированию без размывания прибыли.

Токены не являются акциями, так как используются внутри собственной структуры и не размывают капитализацию компании. Продажа токенов больше похожа на продажу с помощью Kickstarter оплаченных API-ключей, нежели чем на продажу акций.

Тем не менее, рассматривая продажу токенов в качестве альтернативы обычному финансированию с помощью акций, можно сказать, что токены дают стократное увеличение базы покупателей и 1000-кратное преимущество в соотношении времени к ликвидности по сравнению с традиционными методами финансирования стартапов. На то есть 3 причины: в 30 раз большее количество покупателей в США и в 20-25 больше число покупателей зарубежом, а также 1000-кратное улучшение соотношения времени к ликвидности.

7. Токены может купить любой гражданин США (в 30 раз большее количество покупателей)

Продажа токенов отличается от продажи акций — продажа акций регулируется актом 1934 года, в то время как продажа токенов больше напоминает продажу API-ключей.

В то время, как акции в США можно продать только так называемым «аккредитованным инвесторам» (3% взрослого населения с с более чем 1 млн. долларов чистой стоимости активов), государство не может ограничить продажу API-ключей одними только аккредитованными инвесторами, не причинив ущерб IT отрасли. Следовательно, если токены (как и API-ключи) можно продавать 100% населения США, то это приведет к 33-кратному увеличению доступной базы покупателей в США по сравнению с традиционным акционерным финансированием американских стартапов.

Тем не менее, обратите внимание: кое-кто может выпустить токен и рекламировать его в качестве способа получения доли прибыли в их работе, в качестве компании. Например, тот кто выпускает токен захочет сделать так, чтобы держатели токенов имели право на дивиденды компании и право голоса, или чтобы весь акционерный капитал был переведен в токены. В таких случаях речь уже идет об акциях, переведенных в токены (а именно, о выпуске акций), что сильно отличается от рассмотренных нами примеров с appcoin. Не стоит выпускать акции в виде токенов, если Вы не хотите, чтобы их распрострнение было ограничено только аккредитованными инвесторами и попадало под действие законодательства США о ценных бумагах. Критическим отличием здесь будет тот факт, является ли токен просто полезным цифровым элементом с возможностью продажи, как например оплаченный API-ключ. И еще раз повторюсь: прочитайте эти три поста и проконсультируйтесь с хорошим юристом перед тем, как приступать к выпуску токенов!

8. Токены можно продавать по всему миру через Интернет (в 20-25 раз большее количество покупателей)

Выпуск токенов — это обычно дело международного масштаба, так как переводы цифровой валюты осуществляются по всему миру. Если бы по новым банковским счетам осуществлялись тысячи проводок в минуту по всему миру на миллионы долларов, то они бы скорее всего были бы заморожены, а продажа токенов с оплатой в цифровой валюте всегда открыта для бизнеса. Учитывая, что в США проживает примерно 4-5% населения планеты, доступность токенов по всему миру создает еще один фактор для увеличения базы доступных покупателей в 20-25 раз.

9. Токены дают увеличение ликвидности (в 1000 раз больше соотношение времени к ликвидности)

У токена есть цена сразу же после его реализации на краудсейле, и эта цена свободно колеблется на мировом рынке в течение 24 часов 7 дней в неделю. Это сильно отличается от акций. В то время, как может потребоваться до 10 лет для того, чтобы акция стала ликвидной на выходе, теоретически токен можно продать в течение 10 минут — хотя его создатели могут и должны криптографически блокировать часть выпускаемых токенов, чтобы не создавать мотивацию для столь кратковременной спекуляции.

Вне зависимости от того, выберете ли Вы продажу или использование токена, соотношение между 10 годами и 10 минутами в плане ликвидности позволяет говорить о 500 000-кратном приросте скорости достижения состояния ликвидности, хотя конечно же любые оценки стоимости будут существенно точнее и стабильнее в течение 10 летнего периода.

Столь большой бонус в ликвидности сам по себе привел бы к доминированию токенов там, где бы их применение было бы легально и реалистично, так как соотношение времени к ликвидности находится в обратной зависимости на графике совокупного среднегодового темпа роста. Столь быстрая ликвидность дает возможность рефинансирования в новые токены, что в свою очередь делает рост более быстрым.

10. Токены сделают процесс привлечения средств в технологии децентрализованным.

Так как выпуск токенов может произойти в любой стране, значение приезда в США в целом и в Кремниевую Долину, или на Уолл-стрит в частности для сбора средств существенно уменьшится. Кремниевая Долина, скорее всего, сохранит за собой роль крупнейшего технологического центра в мире, но не будет необходимости физического приезда в США, как это было в случае с предыдущим поколением разработчиков технологий.

11. Токены делают возможной новую бизнес модель: лучше, чем просто бесплатные сервисы

Крупные технологические компании, такие, как Google и Facebook предлагают невероятно ценные бесплатные продукты. Несмотря на это, на них иногда обрушивается шквал критики, за то, что они зарабатывают миллиарды долларов в то время, как их первые приверженцы получают только бесплатный сервис.

После того, как удастся преодолеть трудности на раннем этапе, модель, предлагаемая токенами, предоставить довольно реалистичный способ техническим компаниям (и в целом проектам с открытым кодом) делиться своим богатством и выстраивать базу пользователей на фоне их успеха. Эта бизнес модель называется «лучше, чем бесплатные сервисы«. Здесь пользователи зарабатывают деньги за то, что они были первыми клиентами.

12. Покупатели токенов будут для инвесторов теми, кем являются блогеры для журналистов

Токены разрушат границу между профессиональными инвесторами и покупателями токенов также, как Интернет разрушил границу между профессиональными журналистами и блогерами.

На это имеется несколько предпосылок:

  • Интернет дает любому возможность стать журналистом-любителем. Теперь миллионы людей станут инвесторами-любителями.
  • Как и в журналистике, многим любителям удастся неплохо преуспеть, и они будут использовать свои достижения в покупке токенов для того, чтобы пробиться в лигу профессионалов.
  • Так как в конечном итоге профессиональным требованием для журналистов стало использование Twitter, то инвесторы любого масштаба, начиная от инвесторов на раннем этапе и заканчивая участниками хедж-фондов, придут в итоге к спекуляциям токенами.
  • Будут разработаны новые инструменты, аналогичные блогам и Twitter, с помощью которых токены будут легко покупаться и продаваться. Также будут созданы специализированные инструменты для общения и обмена информацией.

На данный момент, для этого еще нет устоявшегося термина. Возможно, это будет называться «коммерческие СМИ» по аналогии с «социальными СМИ».

13. Токены еще больше увеличивают превосходство разработчиков технологий над обычными управленцами

После успеха Билла Гейтса в конце 70-х годов появилась тенденция к появление все большего количества технически грамотных управленцев высшего звена.  Модель продажи токенов будет только усиливать эту тенденцию, так как те, кто более предрасположен чисто к информационным технологиям в итоге создают очень ценные протоколы. Многие успешные основатели токенов будут иметь набор навыков, более похожий на имеющийся у разработчиков программ с открытым кодом, по сравнению с обычными управленцами.

14. Токены — это значит, немедленное владение ими без посредников

Поскольку для гарантии собственности покупателям токена нужно обладать закрытыми ключами, это меняет наше понимание прав собственности. В случае с токенами финальным арбитром относительно того, кто владеет им будет не национальная судебная система, а международный блокчейн. Конечно, будет немало острых спорных ситуаций, но в конечном итоге блокчейн обеспечит «верховенства права в качестве услуги» в виде международного, программно управляемого дополнения к Канцелярским судам штата Делавэр.

15. Токены можно распространить на все технические компании посредством оплаченных логинов

Может ли модель токенов выйти за рамки чисто протоколов, таких как Биткойн, Эфириум или ZCash? Несложно представить продажу токенов, как билетов: для доступа к логину, на поездку на автомобиле, на будущие продукты. Или распространять их в качестве вознаграждения авторам, которые являются двигателями социальных сетей и сервисов совместно-попутных поездок. В конечном итоге, действие токенов можно распространить даже на оборудование: каждый раз, когда кто-то покупает что-то для автомобиля Tesla 3 модели, или перепродает билет, то при этом происходит обмен примитивного токена. Однако сначала модель должна поработать для протоколов перед тем, как получит более широкое распространение.

1-VyxEXW8LxM2OU1ItK2QXUg

Заключение

Модель токенов довольно молода, и скорее всего, курсы этих токенов неоднократно пройдут через серьёзные коррекции. Для того, чтобы правильно обращаться с надвигающимся на нас изобилием токенов, надо быть знакомым с такими инструментами как Coinlist и Prism, биржами и многими другими.

Мир изменился. Столь фундаментальные изменения происходят нечасто.

Источник: https://news.21.co/thoughts-on-tokens-436109aabcbe



Рубрики:Новичкам, ETC, ETH, Ethereum, эфир, z.cash

Метки: , , ,

3 replies

  1. Сообществу Эфириум Классик привет! Ответьте на несколько вопросов, плз:
    1) Когда и как сильно изменилась команда разработчиков? Они придерживаются одной философской концепции сейчас?
    2) Где посмотреть актуальную дорожную карту?
    3) Где посмотреть все существующие ICO на базе ETC?
    4) Какие планы вообще? Инвесторы есть крупные?

Trackbacks

  1. О ликвидности токенов — EthereumClassic

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход / Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход / Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход / Изменить )

Google+ photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google+. Выход / Изменить )

Connecting to %s